В перспективе -- «негативный»

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services подтвердило суверенные кредитные рейтинги Беларуси, но пересмотрело их прогноз со стабильного на негативный в связи с растущим внешним давлением.
Как говорится в сообщении Standard & Poor's, подтверждены долгосрочные суверенные кредитные рейтинги "B+" (иностранная валюта) и "ВВ" (национальная валюта) и краткосрочный суверенный кредитный рейтинг "В". Оценка расчетов и конвертируемости, которая определяет возможность введения ограничений на обмен валюты для несуверенных должников, остается "В+".
В связи с этим был изменен со стабильного на негативный прогноз рейтингов ОАО "БПС-Банк", находящегося в собственности государства, долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги банка "В+/В" подтверждены.

"Изменение прогноза рейтингов Беларуси отражает неблагоприятное влияние, которое, как мы ожидаем, будет оказано на белорусскую экономику в связи с ухудшающимся состоянием международной экономики и финансового окружения. Значительное ухудшение в условиях торговли, вместе со снизившимся экспортным спросом со стороны ключевых торговых партнеров приведет к росту давления на счета текущих операций, в то время как ограниченный доступ к внешнему финансированию и низкая внешняя ликвидность обеспечивают лишь ограниченный буфер", - отмечает S&P в сообщении.

Значительный рост неэнергетического экспорта, в частности в рамках СНГ, поспособствовал сдерживанию дефицита счета текущих операций РБ, несмотря на значительное повышение цен на газ и нефть, импортируемые из России. Вследствие этого аналитики S&P ожидают, что дефицит счета текущих операций в 2008 г. составит около 3,6 млрд. USD, или 7% от ВВП. Тем не менее, ряд негативных факторов приведет к значительному росту дефицита счета текущих операций в 2009 г. Ухудшающаяся динамика роста в регионе приведет к ослаблению экспортного спроса, в частности, от ключевых торговых партнеров в СНГ. Условия торговли для страны ухудшатся с начала 2009 г. из-за следующего значительного снижения субсидий на цены на газ, импортируемый из России.
В то время как дефицит счета текущих операций значительно увеличится, возможности внешнего финансового заимствования значительно снизились в связи с текущей международной финансовой ситуацией. Чистые прямые иностранные инвестиции, которыми в текущем году планируется покрыть 2/3 дефицита текущего счета, в 2009 г., скорее всего, смогут быть источником финансирования. Резервы в иностранной валюте в 4,1 млрд. USD покрывают менее чем половину совокупного и 125% чистого краткосрочного внешнего долга.

В то же время рейтинги поддерживаются относительно высоким уровнем благосостояния и развития (5900 USD на душу населения в 2008 г.); низким общим государственным долгом (18% от ВВП, включая гарантии 9%); значительным экономическим потенциалом в связи со значительным запасом промышленного капитала и высоким уровнем образования рабочей силы.
Долгосрочный рейтинг в национальной валюте на две ступеньки выше, чем в иностранной валюте, что отражает устойчивый финансовый баланс и всестороннее использование рычагов внутреннего регулирования.

Негативный прогноз отражает проблемы, связанные с ухудшающимся состоянием счета текущих операций в сочетании с низким уровнем внешней ликвидности и сокращением возможности внешнего финансирования. По мнению аналитиков S&P, объявленное привлечение стабилизационного кредита в 2 млрд. USD от России (рейтинги в иностранной валюте "BBB+/негативный/A-2", национальной валюте "A-/негативный/A-2") и дополнительная заявка на получение резервного кредита от МВФ, если данная сумма будет получена, смогут обеспечить стране временную передышку. Однако, в целях поддержания внешней ликвидности в среднесрочной перспективе, потенциально болезненные регулирующие меры представляются неизбежными.
При этом в сообщении Standard & Poor's отмечается, что поддержание золотовалютных резервов на устойчивом уровне с одновременным принятием мер по поддержанию внешней конкурентоспособности и сокращению зависимости белорусской экономики от импорта следует рассматривать как предпосылки к обратному пересмотру прогноза на стабильный. И наоборот, значительное увеличение дефицита счета текущих операций и будущее ухудшение состояния внешней ликвидности может привести к понижению рейтинга.