Денежная лихорадка

Международный финансовый кризис, похоже, начинает оказывать свое негативное воздействие на денежно-кредитный сектор Беларуси. Отток иностранного капитала в сентябре-октябре привел к возникновению заметной напряженности на денежном рынке. В последние дни процентные ставки на рынке межбанковских кредитов (МБК) резко выросли. Это влечет за собой подорожание заемных ресурсов для населения и предприятий, что, в конечном счете, может сказаться на темпах экономического роста в стране.

По данным Нацбанка, в сентябре 2008 г. в банковском секторе зафиксирован чистый отток капитала в 420,5 млн. USD. Отметим, что если собственно нерезиденты вывели из белорусских банков всего лишь 17,6 млн. USD, то сами отечественные банки увеличили вложения в иностранные активы сразу на 402,9 млн. USD, тем самым, как это не парадоксально, оказывая поддержку зарубежным коллегам. Хотя скорее всего, таким образом был осуществлен возврат средств нерезидентов: вместо отзыва выданных банкам страны кредитов и займов они взяли кредиты у своих дочерних структур в Беларуси.

За 3 квартала 2008 г. белорусские банки обеспечили чистый приток капитала в 223,8 млн. USD против 353,5 млн. USD в январе-сентябре прошлого года. Однако при сохранении текущих тенденций не исключено, что уже по итогам 10 месяцев будет зафиксирован отток капитала, что не может не вызывать определенной тревоги. При этом на 1 октября удельный вес нерезидентов в составе ресурсной базы банков уже снизился до 11,8% против 12,8% на 1 января 2008 г. и 14,8% на 1 октября 2007 г.

Ставки растут
Отток средств нерезидентов привел к возникновению заметной напряженности на денежном рынке Беларуси. В последние дни процентные ставки на рынке МБК в национальной валюте взметнулись до непривычных 16-17%. Так, 28 октября средняя фактическая стоимость однодневных рублевых кредитов достигла 17,3% годовых.
В целом текущая динамика рынка МБК указывает на отсутствие у банков свободных денежных средств в условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала и снижения объемов поступлений валютной выручки.
Более того, в последнее время для улучшения своей краткосрочной ликвидности банки вынуждены прибегать к достаточно дорогим инструментам ломбардного кредитования. В частности, 29 октября Нацбанк предоставил банкам 450 млрд. Br (общая сумма 9 заявок от 6 банков составила сразу 750 млрд. Br) под 16% на срок 7 дней в ходе ломбардного кредитного аукциона N 384.
Если финансовые учреждения готовы брать деньги у Национального банка и по таким, достаточно высоким ставкам, это свидетельствует о заметно возросшем спросе на ликвидность со стороны отдельных коммерческих банков.
В ходе ломбардных кредитных аукционов с 1 по 29 октября Нацбанк удовлетворил заявки банков на 3,057 трлн. Br (из заявленных 5,133 трлн.), что в 5,32 раза превышает показатель за весь предыдущий месяц (574,51млрд. Br). До этого, в марте-августе, банки не прибегали к этому инструменту кредитования.

Кредитные ограничения
В сложившихся условиях закономерно дорожают кредиты для населения и предприятий. Буквально за последние дни стоимость валютных кредитов для физлиц возросла до 18-20% против 12,8--13,7% годовых в среднем в сентябре. Соответственно, стоимость кредитов в корпоративном сегменте повысилась до 14--16% против 10,6--10,9% годовых в предыдущем месяце.
Более того, банки начали ограничивать свою кредитную активность, уменьшая размер верхней планки по кредитам для населения. Вкупе с ростом процентных ставок по кредитам это может замедлить динамику отдельных секторов экономики Беларуси. В первую очередь, речь идет о потребительском рынке, торговле, строительной отрасли, рынке недвижимости и др.
На наш взгляд, в условиях сохранения заметной напряженности на денежном рынке страны все более актуальным становится рассмотрение вопроса о снижении отчислений в фонд обязательного резервирования по привлеченным средствам банков.
По данным на 1 октября, обязательные резервы банков, хранимые в Нацбанке, составляли 2,067 трлн.Br. Высвобождение хотя бы части этих средств, позволило бы банкам улучшить свою ликвидность.
Сегодня также необходимы и другие меры, направленные на расширение системы рефинансирования белорусских банков и поддержания необходимого уровня ликвидности в банковской системе страны.

Александр МУХА, аналитик ПРАЙМ-ТАСС